De koers van Bitcoin zakt en stijgt in korte cycli, maar recent bereikte de munt opnieuw rond $77.000. In dit artikel beschrijven we waarom sommige partijen optimistisch zijn terwijl andere beleggers terughoudend blijven: het verhaal draait om de wisselwerking tussen on-chain koop- en verkooppatronen, instroom van ETF-kapitaal en macro-ontwikkelingen die vanaf de centrale banken zichtbaar worden.
We plaatsen de belangrijkste cijfers naast elkaar en leggen uit welke grens een potentieel kantelpunt vormt.
Om de situatie te begrijpen kijken we naar twee groepen die de supply verplaatsen: short-term holders (STH) en long-term holders (LTH). De dynamiek tussen deze groepen, gecombineerd met signalen uit derivatenmarkten zoals funding rate en open interest, bepaalt of de huidige opmars houdbaar is. Tevens speelt de communicatietoon van de Federal Reserve, met name rondom Jerome Powell en het naderende einde van zijn termijn, een rol in de marktsentimenten.
Indice dei contenuti:
On-chain verdeling: wie verkoopt en wie koopt?
De on-chain data laat zien dat STH sinds het februari-bodemmoment aanzienlijk hebben gedistribueerd: ongeveer 177.000 BTC werd verkocht door deze kortetermijnadressen in de maand(en) erna. Voor de lezer is het nuttig te weten dat short-term holders verwijst naar adressen die coins hebben verplaatst binnen ongeveer zes maanden; zij handelen vaker op basis van kortetermijnwinst. Dit patroon wijst erop dat de rally van ongeveer $60.000 naar >$77.000 nog niet voldoende was om speculatieve houders te laten omschakelen naar accumulatie.
Langetermijnkopers werken tegen de verkopers in
Parallel aan de distributie door STH hebben de LTH juist bijgekocht: de data tonen een toename van ongeveer 330.000 BTC sinds het april-minimum. Long-term holders zijn adressen die bitcoin langer dan zes maanden aanhouden en opereren met een andere risicotolerantie. Historisch gezien accumuleren LTH tijdens dalingen en verkopen bij rallies; nu lijken zij de tegenpartij te leveren die de STH-trekkracht opvangt. Hoewel dit de supply verschuift richting ‘handen die langer vasthouden’, betekent het ook dat kortetermijnsell-pressure de markt op korte termijn kan temperen.
Transactiestromen naar exchanges en realiseerbare winst
Een waarschuwend signaal is de herhaaldelijke stroom van BTC van STH naar exchanges tijdens recente prijsstoten: in de laatste rallies werd bijna 150.000 BTC in beweging gebracht richting handelsplatforms volgens de metriek “P&L to Exchanges Sum 24H”. Tegelijkertijd bevestigt de SOPR-meting dat veel van deze speculanten tijdens de opmars in de winst kwamen (SOPR > 1) en vervolgens verkozen te realisen in plaats van langer vast te houden, wat de marktfragiliteit vergroot.
Derivaten, volumes en macro-gevoel
Op de derivatenmarkt geven meerdere indicatoren reden tot voorzichtigheid: de funding rates blijven vaak negatief, wat wijst op overwicht van shortposities en een latent risico op verkoopdruk. Daarnaast zagen we per rapportage een duidelijke krimp in open interest tijdens de twee uurtjes van verkoopdruk op 27 april, wat duidt op positieafbouw. Spotvolumes zijn laag — historisch gezien het laagste sinds oktober 2026 volgens sommige bronnen — waardoor rally’s minder breed gedragen zijn en kwetsbaarder voor terugval.
Macro-trigger: Powell en ETF-instromen
Macro-evenementen kunnen snel de toon wijzigen. Marktdeelnemers anticiperen op de uitspraken van Jerome Powell (zijn termijn eindigt op 15 mei), en zelfs subtiele hints over inflatiedruk kunnen volatiliteit aanwakkeren. Tegelijkertijd blijven Amerikaanse spot ETF-producten kapitaal aantrekken: in april waren er netto-instroom van ongeveer $2 miljard, na een positieve maand van $1,3 miljard in maart. Zulke instromen geven structurele koopdruk, maar passen niet altijd direct de on-chain vraag van speculanten aan.
De sleutelzone: waarom $81.000 er toe doet
Veel analisten wijzen op een gezamenlijke grens rond $80.000–$81.000 als psychologische en ‘cost-basis’ drempel: daar zou een groot deel van de supply weer in winst komen en het gedrag van korte houders kunnen veranderen. Als Bitcoin daarboven een duurzame weekslot weet te maken, is er een reëel scenario dat sentiment omslaat en meer vraag volgt. Tot dat punt blijft de ontwikkeling onzeker en blijft de markt vatbaar voor scherpe correcties, vooral zolang spotvolumes laag zijn en kortetermijnhouders geneigd zijn te verkopen.
Samenvattend: de prijs rond $77.000 toont herstel, maar de samenloop van STH-verkopen, negatieve funding en lage spotvolumes maakt de situatie precair. Een slot boven $81.000 kan het narratief kantelen; de uitspraken van centrale bankiers en de verdere ETF-instroom zullen bepalen of die drempel haalbaar blijft. Beleggers doen er verstandig aan beide kanten van de markt te monitoren: on-chain metrics geven context, maar macro-events blijven het uiteindelijke koord waarbij prijs en psychologie samenkomen.