MRF Ltd vindt zijn naam op forbes ‘lijst van de Super 50 Companies of India 2017. MRF Ltd is actief in de bandenproductiesector.
In termen van netto-omzet is MRF Ltd het nummer 1 bandenbedrijf in India. Het heeft een omzet van Rs.13.245 Crores.
De tweede beste is Apollo Tyres met een omzet van Rs.8.933 Crore (32% minder dan MRF).
In termen van nettowinst is MRF Ltd opnieuw het nummer 1 bandenbedrijf in India met een PAT van Rs.1.451 Crores. De op één na beste in de bandenindustrie is Apollo Tyres met EEN PAT van Rs.803 Crore (44% minder dan MRF).
MRF Ltd heeft een productlijn van autobanden, binnenbanden, bandenkleppen, loopvlakbanden en transportbanden.
Ook maken ze kinderspeelgoed onder het merk Funskool. MRF heeft zich onlangs ook gewaagd aan de Paint-business.
Onder sportfans wordt het merk MRF ook geassocieerd met Motorsport en Cricket (MRF Pace Foundation).
MRF Ltd. heeft zijn productiefaciliteiten op 8 locaties. Van alle 8 locaties zijn er 3 in Tamil Nadu, 2 in Telangana en één in Puducherry, Kerala en Goa.
De Funskool speelgoedfabriek wordt gebouwd in Ranipet, Goa.
Het aandeelhoudersmodel van MRF Ltd vanaf maart 2017 is als volgt:
- Promotors – 27,37%
- Instellingen (MF, banken, verzekeringsmaatschappijen, FII) – 20,59%
- Rechtspersonen – 24,58%
- Individueel – 27,46%
Het punt om hier op te merken is dat de deelname van de promotors in het bedrijf vrij klein is.
Over het algemeen geef ik de voorkeur aan ten minste een meerderheidsbelang van de organisatoren in het bedrijf. Dit is dus een klein nadeel.
Aangezien het aandeelhouderschap van de promotors klein is, is er een overeenkomstig hoog percentage (27,46%) van de aandelen in handen van Indian Public (particulieren). Neem het voorbeeld van een typisch HUL-bedrijf. In HUL is de participatie van promotors 67,19% en individuele aandeelhouders slechts 11,65%.
De oprichter van MRF Ltd was de heer KM Mammen Mappillai die in 1992 Padmashri kreeg. Hij overleed in 1992 op 80-jarige leeftijd.
Momenteel bestaat de Raad van Bestuur van MRF Ltd uit de volgende personen:
Koers van het aandeel MRF Ltd
In het jaar 2002 bedroeg de totale omzet van het bedrijf Rs.1.815 Crore.
In maart 2017 (na 15 jaar) bedroeg de totale omzet van het bedrijf Rs.13.802 Crore. Dit betekent een CAGR van 14,48% per jaar.
In het jaar 2002 was de PAT van het bedrijf Rs.78 Crore.
Vanaf maart 2017 (na 15 jaar) is de PAT van het bedrijf Rs.1.451 Crore. Dit betekent een CAGR van 21,5% per jaar.
In de afgelopen vijf jaar is de winst per aandeel van het bedrijf gestegen van Rs.1.349,54 / aandeel naar Rs.3421,44 / aandeel. Dit is een groei van 20,45%.
Deze PAT-omzet- en groeicijfers zijn in ieder geval zeer bemoedigend.
Dus ik controleerde de MRF Ltd-koerstrend in de afgelopen 5 jaar.
In november 2012 werd de aandelenkoers van MRF Ltd verhandeld op niveaus van Rs.10.000.
In november 2017 werd de aandelenkoers van MRF Ltd verhandeld op Rs. 69.000 niveaus.
[Opmerking: sinds 17 juni is er een lichte correctietrend in de aandelenkoers]
In de afgelopen 5/6 jaar (van 12 november tot 17 november) is de prijs gegroeid met een CAGR van 47% per jaar.
Zo’n enorme prijsstijging in de afgelopen 5 jaar heeft me ertoe aangezet om de bedrijfsfundamentals van MRF Ltd te controleren.
Het resultaat van mijn analyse wordt hier gepresenteerd voor de kennis van mijn lezers …
MRF Ltd korte termijn prijsontwikkeling:
In de afgelopen 12 maanden is er een gestage stijging van de aandelenkoers van MRF Ltd.
- SMA 3 maanden – toont een prijsgroei van 2,95%.
- SMA 6 maanden – toont een prijsgroei van 6,65%.
- SMA 9 maanden – toont een prijsgroei van 6,34%.
- SMA 12 maanden – toont een prijsgroei van 8,46%.
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om SMA’s te genereren voor mijn acties. Voor MRF Ltd. ziet de grafiek er als volgt uit:
Laten we een gedetailleerde fundamentele analyse van MRF Ltd. maken.
# 1. Groeicijfers:
Persoonlijk hou ik van acties die een gestage groei laten zien in zijn verleden.
Het wordt voor mij vooral interessant als ik groeicijfers met dubbele cijfers zie.
De financiële statistieken die ze graag zien groeien in een aandeel zijn als volgt:
- Groei vrije kasstroom
- Groeiende reserves
- Inkomensgroei
- Winstgroei
- Dividendgroei en
- EPS groei (mijn favoriet)
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om al deze waarden te kwantificeren. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#2. Financiële ratio’s
Het gebruik van financiële rapporten helpt gebruikers de cijfers gemakkelijk te begrijpen. Het helpt om de appel met de appel te vergelijken.
Financiële rapporten helpen ons ook om de eerste indruk op aandelen te maken, voordat we ons verdiepen in de details.
De verhoudingen die mijn spreadsheet prominent benadrukt, zijn als volgt:
- Prijsevaluatie
- Koers-winstverhouding (k/w)
- Koers-boekwaardeverhouding (P/B)
- Prijs/verkoopverhouding (P/S)
- Prijs per vrije kasstroom (P/FCF)
- rentabiliteit
- Rendement op eigen vermogen (ROE)
- Rendement op investering (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om al deze waarden te kwantificeren. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#3. Diverse belangrijke gegevens
Voordat u gaat beleggen, is het belangrijk om naar een paar indicatoren te kijken die een ruw idee geven van de huidige koerspositie.
Wat zijn deze paar indicatoren?
- Huidige prijs in vergelijking met de 52W hoge en lage prijs.
- Hoeveel de prijs is veranderd in de afgelopen 30 dagen en 12 maanden.
- Wat is de marktkapitalisatie.
- Vergeleken met de P / E van de sector, wat is de P / E van aandelen.
- Wat is de prijsgroei over de afgelopen 3 jaar, 5 jaar en 10 jaar.
- Wat is het gemiddelde dividendrendement over de afgelopen 3 jaar, 5 jaar en 10 jaar.
Ik gebruik mijn spreadsheet met voorraadanalyse om snel antwoord te krijgen op deze vragen. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#4. Prijsgrafiek van de afgelopen 10 jaar
Waarom zie ik graag de koersgrafiek?
Eerlijk gezegd zeggen prijsgrafieken veel minder over een aandeel (tenzij u een technisch analist bent).
Maar ik vind het nog steeds leuk om een kijkje te nemen. Omdat? Het geeft een idee van hoe de huidige prijs is gepositioneerd ten opzichte van de trend van de afgelopen 10 jaar.
Er kunnen hier een paar scenario’s zijn:
-
Als de prijs
- alleen bullish is, kan de huidige prijs overgewaardeerd zijn.
- bescheiden blijft, roept dat de vraag op waarom de prijs niet snel genoeg groeit?
- daalt, kan de huidige prijs ondergewaardeerd zijn of kunnen bedrijfsfundamentals verzwakken.
Als de prijs
Wanneer de prijs
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om de 10-jarige prijsgrafiek te genereren. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#5. Kwartaaltrends
Waarom kijken naar kwartaalresultaten?
Voor langetermijnbeleggers zijn langetermijntrends waardevoller. Maar het is ook essentieel dat de belegger kortetermijntrends niet mist.
Als op korte termijn het inkomen, de inkomsten dalen, ontstaat er een risico.
De belegger moet de antwoorden krijgen voor het waarom voordat hij verder gaat.
De kwartaaltrends waar ik naar verwijs zijn als volgt:
- Totale inkomsten: TTM-gegevens in vergelijking met de cijfers van het voorgaande jaar (toenemend of afnemend).
- Nettowinst: TTM-gegevens in vergelijking met de gegevens van het voorgaande jaar (stijgend of dalend).
- Winst per aandeel (EPS) – TTM-gegevens in vergelijking met de FY-gegevens van vorig jaar (omhoog of omlaag).
Ik gebruik mijn werkblad voor voorraadanalyse om een picturale grafiek te krijgen voor de belangrijke informatie hierboven. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#6. Wat is de intrinsieke waarde van dit aandeel?
Dit werkblad is misschien niet nauwkeurig, maar het probeert de intrinsieke waarde van de voorraad te schatten.
Ik geloof dat zelfs als het een ruwe schatting van de intrinsieke waarde is, het nog steeds de moeite waard is om te doen.
Want beleggen in een aandeel zonder de intrinsieke waarde te vergelijken met de huidige koers is een grote fout.
Op basis van de verzamelde kennis probeert dit werkblad de intrinsieke waarde van de voorraad in te schatten.
Er zijn verschillende manieren om de intrinsieke waarde van een aandeel in te schatten. Maar ik vertrouw meer op de volgende methoden.
Ik heb al mijn favoriete methoden in mijn spreadsheet verwerkt om de intrinsieke waarde van aandelen te schatten. Een slimme formule die de netto intrinsieke waarde van het aandeel genereert, afgeleid van al deze individuele methoden:
- DCF-methode
- NCAPS-methode
- Absolute PE-methode
- Reproductiekosten methode
- De formule van Benjamin Graham
- Gain Power Value (EPV)
Ik gebruik mijn voorraadanalyse spreadsheet om de intrinsieke waarde van aandelen te schatten. Dit is het resultaat voor MRF Ltd:
#7. Wat is de eindconclusie?
Na het overwegen van bijna alle aspecten van acties zoals hierboven besproken, helpt mijn spreadsheet de gebruiker om tot een eindconclusie te komen.
Wat is de laatste vraag bij beleggen in aandelen? Is het aandeel goed of slecht? Hoe kom je tot deze conclusie?
Mijn werkblad voor voorraadanalyse doet dit heel goed voor mij. Op basis van de volgende parameters genereert het een algemeen cijfer voor zijn voorraad.
Als de gegenereerde stem hoger is dan 85%, wordt het aandeel als goed beschouwd.
Laten we eens kijken welke stemmen worden gegenereerd voor MRF Ltd:
- De algemene beoordeling voor MRF Ltd is 5%.
- De marktprijs van de MRF lijkt sterk overgewaardeerd. Score slechts 43%
- In termen van toekomstige groeivooruitzichten krijgt MRF 100%.
- MRF verdient een hoge 100% voor de efficiëntie van het beheer.
- In termen van winstgevendheid is de MRF-score slechts 37%.
- De financiële gezondheid van het bedrijf is momenteel matig tot 67%.
- Er is geen dreiging van mislukking voor MRF. Verdien 100%
Opgemerkt moet worden dat dit werkblad meer belang hecht aan de waardering van de aandelenkoers. Een titel met een correcte prijs krijgt een hogere score.
Dit werkblad scoort zijn acties zeer defensief.
Er zijn niet veel aandelen op de markt die meer dan 80% stemmen kunnen verdienen met dit werkblad.
MRF Ltd kreeg slechts 57,5%. Dit is een duidelijke indicatie dat dit aandeel momenteel op zeer overgewaardeerde prijsniveaus wordt verhandeld.
Maar dit is een van de sterkste aandelen op de Indiase aandelenmarkt.
In het geval van een grote prijscorrectie in de markt, wordt dit effect de voorkeurskeuze.
Maar voorzichtigheid is geboden als het gaat om MRF, omdat de geschatte intrinsieke waarde bijna de helft is van de huidige prijs.
Laatste woorden over de daling van de nettowinst van MRF Ltd in de afgelopen kwartalen …
Het bedrijf heeft officieel verklaard dat “er de afgelopen jaren een reeks gunstige en ongunstige economische omwentelingen is geweest”.
De impact van GST op de supply chain is de afgelopen kwartalen voelbaar.
Ik weet niet zeker of demonetisering een directe impact heeft op de verkoop van banden. Maar de cash crunch heeft zeker invloed gehad op de transportsector.
Volgens het bevel van het Hooggerechtshof moeten alle voertuigen die na 1 april 2017 worden verkocht, voldoen aan BS-IV. Het probleem is dat autofabrikanten al een enorme voorraad BS-III-conforme voertuigen hadden. De BS-IV-regel dwong autofabrikanten om hun productie te vertragen. De impact hiervan zal zeker voelbaar zijn bij bandenbedrijven.
