[ Bijgewerkt: 03-apr-2021 ] Wat zijn ondergewaardeerde aandelen (lijst)? Ondergewaardeerde aandelen zijn aandelen waarvan de huidige prijs wordt verhandeld tegen een korting op de intrinsieke waarde.
Een effect waarvan de huidige prijs Rs.80 is en de geschatte intrinsieke waarde is, zegt Rs.100, dat effect zou worden verhandeld tegen een onderwaardering van 20%.
Voor een winstgevende investering in de aandelenmarkt is het belangrijk voor beleggers om ondergewaardeerde aandelen te kopen en te verkopen wanneer de prijs overwaardering nadert. Dit wordt waardebelegging genoemd. Maar helaas kennen velen het nut van waardebeleggen niet.
Een gewone man die een waardevolle investering doet, kan veel lonender zijn dan daghandel (in termen van risico op verlies). Het zal dus interessant zijn om meer te weten te komen over ondergewaardeerde aandelen.
Ondergewaardeerde aandelen in India…
( Bijgewerkt op 03-apr-2021 )
EV = ondernemingswaarde
Sl
naam
Prijs (Rs.)
M.Cap (Rs.Cr.)
Ondernemingswaarde (Rs.Cr)
K/W
P/B
PEG (3J)
GMR-score
1
Clariant Chemicals
|
382,65
882,42
769,13
4,24
1,73
0,04
6.44
uur
Arabisch cijfer
Dolat Beleggen.
19.65
uur
1.240,80
1.063,47
11.82
uur
4,13
0,04
6,11
3
Polyplex Corp
20.15
uur
2.738,84
2.463,51
18.69
uur
00.81 uur
00.16
uur
5.45
uur
4
Beste Agrolife
433,7
955,53
965,94
26.48
uur
16.65
uur
0,05
5.35
uur
5
Andhra Suikers
5.304.05
824,06
213,77
17.41
uur
00.64 uur
00:29
uur
17.09
uur
6
Staaluitwisseling
66,7
534,99
uur
1.522,89
4,13
10.36
uur
0.11
uur
16.79
uur
7
Tamilnadu Petroproduce
17.75
uur
475,5
15.22
uur
18.83
uur
0,9
uur
0,1
4.57
uur
8
Top Secu.
540ste
588,7
556,7
uur
11,94
00.16
uur
0,1
4,12
9
Niit
165.45
uur
2.353,67
1.333,64
24.24
uur
13.47
uur
0,1
4,11
10
Verenigd Boren
277,5
563,01
152,82
15.36
uur
14.94
uur
0,08
4,1
Meer tools op voorraad
Onderschatting: het concept
Stel dat er twee 2 BHK-appartementen in Mumbai zijn. De ene bevindt zich in Kandivali en de andere in Andheri.
De afstand tussen deze twee locaties is slechts 10km.
U bent een belegger die bereid is om een woning te kopen op een van deze twee locaties.
Maar er is maar één beperking. U koopt alleen die woning met een huurrendement van 3% + pa
Het betekent voor u alleen dat onroerend goed ondergewaardeerd is waarvan het huurrendement meer dan 3% per jaar bedraagt.
Laten we deze tabel bekijken voor meer gegevens over eigenschappen:
Als andheri
en Kandivali worden vergeleken, lijkt Andheri beter gewaardeerd. Omdat? Omdat de huuropbrengst hoger is.
Maar toch is Andheri voor jou niet “onderschat”. Omdat? Omdat het rendement minder dan 3% is.
[Opmerking: voor u kan een woning in Belapur een rendement van 3% + krijgen.]
Dus wat is het concept van onderschatting?
Om een actief ondergewaardeerd te laten worden, moet het zodanig worden gewaardeerd dat het een rendement kan behalen dat de verwachtingen van de belegger overtreft.
Onderwaardering: de uitdaging van beleggen in aandelen.
Geen enkel aandeel kan worden gedefinieerd als ondergewaardeerd (of overgewaardeerd) totdat we weten wat de eerlijke prijs is.
Hoe weet je de juiste prijs? Met behulp van deze eerlijke prijsformule:
Laten we dit begrijpen met een echt voorbeeld. [Aanname: het verdienen van dividenden is de enige manier om aan aandelen te verdienen.]
Stel dat u een belegger bent die in de komende 12 maanden (uit aandelen) een rendement van 7% per jaar wil behalen.
U zocht naar details over dividenden van enkele aandelen. Beursgegevens zien er als volgt uit (zie onderstaande tabel):
DPS : Dividend Per Aandeel (Rs./aandeel) – Absoluut rendement .
EY : verwacht rendement% (rendement).
FP : reële prijs [intrinsieke waarde] – (Rs.).
CP : huidige prijs (Rs.)
Sl
naam
Dps
Ey
Fp
Cp
notitie
(Rs.)
(%)
(Rs.)
(Rs.)
1
NALCO
5.75
uur
7%
20.14
uur
43,3
Overgewaardeerd
Arabisch cijfer
Rishabh Digha Steel
|
Arabisch cijfer
7%
28.57
uur
19,1
Overgewaardeerd
3
zitvlak. Zink
20
7%
207,65
uur
285,4
Overgewaardeerd
4
Energie Dev. Co
0,5
7%
7,14
5,4
Overgewaardeerd
5
Rec
11ste
7%
157,14
uur
124,95
uur
Onderschat
Uit de bovenstaande tabel is het gemakkelijk om te zien welk aandeel ondergewaardeerd is en welk overgewaardeerd is.
Maar als het vinden van ondergewaardeerde aandelen zo gemakkelijk is, waarom verliezen zoveel mensen dan geld op de beurs?
Ten eerste omdat het belangrijkste rendement van aandelen in de vorm van prijsstijging is. Dividenden dragen slechts een fractie bij aan het totale rendement.
Ten tweede zijn niet alle aandelen goede dividendbetalende aandelen. Daarom kan hun eerlijke prijs niet eenvoudigweg met behulp van een formule worden beoordeeld. In feite betalen de meeste van de beste aandelen op de markt weinig of geen dividend.
Als dit een wereld van dividenden was, zou het voorspellen van toekomstige rendementen (eerlijke prijs) van aandelen veel gemakkelijker zijn geworden.
Maar het extrapoleren van toekomstige prijsgroei (reëel rendement), gebaseerd op de huidige fundamenten van een bedrijf, wordt moeilijk.
De uitdaging is: hoe vind je de eerlijke prijs van zulke aandelen?
Als we niet weten wat een eerlijke prijs is, hoe kunnen we dan weten of deze ondergewaardeerd is of niet?
Wat is dan de oplossing? Hoe nu verder?
Hoe kunnen gewone mannen ondergewaardeerde aandelen identificeren?
Begin met het volgen van een eenvoudig principe.
“Koop ALLEEN fundamenteel sterke en ondergewaardeerde aandelen.”
Als we ons begrip van beleggen op deze 6 woorden kunnen behouden, zullen we gesorteerd zijn.
Waarom
ondergewaardeerde aandelen: Waarom ondergewaardeerde aandelen op de lange termijn hogere rendementen kunnen behalen. Lees: Over hoogrentende aandelen.
Waarom fundamenteel sterke aandelen: omdat ze die bedrijven vertegenwoordigen die goede zaken doen. Dergelijke bedrijven hebben de neiging om winstgevend te blijven, wat er ook gebeurt. Lees: Informatie over de meest winstgevende bedrijven.
Hogere rendementen (voor beleggers) zijn het resultaat van een combinatie van onderwaardering en solide bedrijfsfundamentals.
Maar niet iedereen vertrouwt op onderwaardering en bedrijfsfundamentals tijdens het beleggen in aandelen. Wie zijn dat?
Zijn het aandelenhandelaren? Integendeel, ze zullen alles kopen. Omdat?
Omdat ze geloven in het profiteren van dynamische investeringen.
Maar dit is niet de beleggingspraktijk die ik in deze blog promoot.
Een gemakkelijkere manier om de onderwaardering van aandelen te beoordelen …
De eenvoudigste manier is om eerst een lijst met een paar blue chip-acties te formuleren.
Zodra u deze lijst hebt opgesteld, volgt u een “wacht- en observatiestrategie”. Hoe doe je dat? Wacht tot de aandelenmarkt daalt (correctie of ineenstorting).
Hoe is het nuttig?
Bull Market: In zo’n markt stijgen belangrijke indices zoals Sensex en Nifty alleen maar. Wanneer indices stijgen, hebben fundamenteel sterke aandelen de neiging om overgewaardeerd te raken. Lees: De beste bedrijven van Sensex.
Bearmarkt: in zo’n markt dalen de hoofdindices (dit wordt een correctie of zelfs ineenstorting genoemd). Wanneer indices dalen, hebben zelfs fundamenteel sterke aandelen de neiging om ondergewaardeerd te zijn. Lees: Tekenen van een beurscrash.
Maar het is niet voldoende om alleen de bewegingen van de index te zien.
Om een zinvoller idee te krijgen, kijk ik liever wat dieper naar de PE- en PB-ratio’s van de index. [P.Opmerking: Sensex’s PE- en PB-rapport is te vinden op de bseindia-website.]
Laten we eens kijken hoe de P / E &P / B van Sensex de afgelopen 12 maanden is veranderd:
jaar
Sensex-niveau
K/W
P/B
Div.Y
19 oktober
37.673,31
26.60
uur
14.85
uur
1,22
18 oktober
34.442.05
22.15
uur
14.87
uur
01.30
uur
Het is interessant om naar de index te kijken in termen van PE, PB ratio’s.
Ik onderhoud een historische database van Sensex PE en PB. Dit geeft mij een algemeen beeld van de huidige waardering van de algemene aandelenmarkt.
In de bovenstaande tabel kunt u het volgende waarnemen:
Sensex ging van 34.440 niveaus naar 37.670 niveaus in één jaar (een stijging van 9,3%).
De PE van Sensex steeg in 1 jaar van 22,15 naar 26,60 (een stijging van 20%).
De PB van Sensex is vrijwel gelijk gebleven.
Het dividendrendement van Sensex daalde met 6%.
Wat zeggen deze gegevens over de markt?
De k/w steeg met 20%, terwijl de index met slechts 9,3% steeg. Lees: betekenis van lage PE.
PB hetzelfde blijven betekent dat bedrijven hun vermogen verhogen in het tempo van de markt, wat positief is. Lees: Informatie over de boekwaarde (eigen vermogen) van aandelen.
Dalendedividendrendementen kunnen twee dingen betekenen, overwaardering of dat het bedrijf een groter deel van zijn winst in handen heeft. Hoe het te verifiëren? Wanneer het dividendrendement daalt en het vermogen sneller groeit, is dit een teken dat bedrijven meer winst hebben dan normaal. Lees: op de dividendrendementsformule.
Als algemene regel geldt dat aandelen met een k/w boven de 15 overgewaardeerd kunnen zijn. Evenzo kunnen aandelen met een PB boven 1,5 overgewaardeerd zijn.
Hoewel het een verouderde regel is, geeft het beleggers nog steeds een idee van prijswaarderingen.
Evaluatie van de evaluatie: voorbeeld: Sensex vergelijking met een actie
De Koerswinstverhouding (P/E) van de Index vertegenwoordigt de gemiddelde waarderingen van beursgenoteerde aandelen.
Momenteel (19 oktober) is de koers/winstverhouding van SENSEX 26,6.
Als je een vuistregel toepast, suggereert K/W boven de 15 een overschatting, toch?
In de afgelopen 12 maanden is Sensex met meer dan 3.200 punten gestegen. Dit is de reden waarom de k/w van Sensex vandaag op 26,6 niveaus wordt verhandeld.
Wanneer Sensex in de lift zit, betekent dit dat de P / E-ratio ook stijgt. In deze tijden hebben goede daden de neiging om overgewaardeerd te worden.
Laten we een voorbeeld (HUL) bekijken. We zullen zien hoe we HUL kunnen vergelijken met Sensex en een conclusie trekken over de prijsevaluatie.
Een eenvoudige vergelijking van SENSEX met individuele aandelen kan inzicht geven in de waardering ervan
.
Laten we eens kijken wat we op HUL kunnen decoderen uit deze nummers:
Prijsgroei: Sensex is het afgelopen jaar met 9,38% gestegen. De prijs van HUL is het afgelopen jaar met 24,68% gestegen. Dat is bijna 2,5 keer meer groei dan Sensex. Dit suggereert een overschatting van HUL. Lees: Waarom de beurskoers fluctueert.
Groei van de winst per aandeel: Sensex EPS daalde het afgelopen jaar met -8,92%. In dezelfde periode groeide de winst per aandeel van HUL met 9,29%. De groei van de winst per aandeel van HUL is niet vergelijkbaar met de prijsgroei. Bovendien, zelfs wanneer de eps-groei van Sensex negatief is, stijgt de markt. Dit suggereert opnieuw een overwaardering van de totale markt. Lees: Hoge EPS bedrijven.
P/E groei: Sensex P/E is het afgelopen jaar met maar liefst 20% gestegen. Deze groei wordt gerechtvaardigd door stijgende prijzen en dalende winst per aandeel. Maar in dezelfde periode is de groei van de K/W van HUL slechts 14%. Dit duidt op een evenwichtige groei voor HUL. Lees: Bereken de absolute k/w van aandelen.
Dus maakt dit HUL een goed aandeel om in te beleggen?
Nee, want onze basisbeleggingsregel gaat niet op (koop alleen fundamenteel sterke en ondergewaardeerde aandelen).
De fundamenten van HUL zien er misschien solide uit (stijgende EPS), maar het wordt niet onderschat. Omdat? Kijk naar de enorme koers/winstverhouding. Bovendien wordt de prijsgroei (24,68%) in het afgelopen jaar niet ondersteund door de groei van de winst per aandeel (9,29%) of de prijsgroei van Sensex (9,38%).
Om een beter begrip te krijgen van HUL-prijzen kunnen we het werkblad voorraadanalyse gebruiken, maar het ziet er in eerste instantie niet al te goed uit.
Dit soort begrip is mogelijk wanneer we de bewegingen van Sensex vergelijken met individuele acties.
Algemene regel: Wanneer de totale markt overgewaardeerd is, wordt de meerderheid van de individuele aandelen (vooral populaire) ook overgewaardeerd.
Hoe weet je of de totale markt overgewaardeerd of ondergewaardeerd is?
Het ep-rapport kan een algemeen beeld geven van de marktwaardering.
In de jaren 1920, 1950, 2001 en 2008 etc. kende de aandelenmarkt over de hele wereld zijn ergste crisis. In deze tijden van turbulentie piekte de gemiddelde PE-ratio van de aandelenmarkt en bereikte vervolgens een dieptepunt.
Dit waren de niveaus van Sensex en de P / E-ratio’s in de afgelopen 20 jaar (tijdens pieken en dalen)….
Beleggers die onderaan aandelen kochten, maakten aantrekkelijke winsten. Maar dat is slechts een deel van het verhaal.
Er waren beleggers die aandelen kochten tijdens de pieken. Zoals in februari ’00, december ’07, september ’10 etc. De PE-ratio van de markt was altijd op een recordhoogte.
Aandelen kopen wanneer de markt al een piek heeft bereikt, kan echt negatief zijn.
Dus betekent dit dat nu (19 oktober), wanneer Sensex op 37.600 niveaus staat, de markt overgewaardeerd is?
Alleen omdat Sensex altijd lang is, maakt het hem niet overschat. Het antwoord op deze vraag moet dubbel worden gecontroleerd door dieper in de P / E-lagen van Sensex te kijken.
Ik heb vier aandachtspunten aangegeven in de bovenstaande tabel. Welke gevolgtrekking kunnen we uit deze punten trekken?
Momenteel (19 oktober): Is de markt overgewaardeerd?
P/E verleden: Wat was de PE ratio in februari ’00? 24.32. Wat was het verslag van het EP in december 2007? 26.94. Wat was het verslag van het EP in september ’10? 22.99. Wat blijkt daaruit? Over het algemeen, wanneer de markt de SS23-markt doorbrak, crashte deze.
Huidige K/W: Wat is de PE-ratio van Sensex vandaag (19 oktober)? Het is 26,6. Kijkend naar deze historische gegevens lijkt een mogelijke correctie van Sensex binnenkort waarschijnlijk.
Maar wat hebben Sensex-modellen te zeggen: welke aandelen kopen ze?
Als Sensex de neiging heeft om overgewaardeerd te zijn, betekent dit niet noodzakelijkerwijs dat individuele aandelen ook overgewaardeerd zijn.
Maar wanneer Sensex overgewaardeerd raakt, zal de markt vroeg of laat instorten. Wanneer de markt crasht, zal de aandelenkoers van alle aandelen dalen.
Dit is de tijd waarin de prijzen van alle aandelen dalen, het kopen van aandelen van fundamenteel sterke bedrijven is logisch voor gewone mannen.
Als u kunt, wacht dan op de mogelijke correctie van de aandelenmarkt en koop dan aandelen.
[P.Opmerking in de bovenstaande tabel: Na de beurscrash die werd aangegeven, daalde de PE van Sensex dicht bij onze vuistregel van 15 en herstelde vervolgens weer]
Inflatie-effect van de waardering van de aandelenkoers
In landen als India moeten beleggers ook naar de inflatie kijken. De PE-ratio wordt (en dus de waardering van de prijs) beïnvloed door de inflatie. Wat?
Hoge inflatiecijfers beïnvloeden het marktsentiment. Wat?
Kopers/klanten voelen de knauw van stijgende prijzen.
De bedrijfskosten stijgen snel, wat resulteert in lagere winsten.
Wanneer klanten minder kopen en bedrijven minder winst maken, daalt de winst per aandeel verder.
Wanneer de winst per aandeel daalt, neemt de PE-ratio toe, waardoor aandelen overgewaardeerd raken.
Gecontroleerde inflatie is goed voor de economie. Maar grillige en hardnekkig hoge inflatiecijfers zijn zorgwekkend.
Dat gezegd hebbende, moet ook worden opgemerkt dat de aandelenmarkt niet goed presteert in economieën met lage inflatiecijfers.
Zie de onderstaande grafiek om de prestaties van Sensex te correleren met de heersende inflatie in India.
Jaar 2000 en 2011 : dit is een periode van 11 jaar. De inflatie in India liep op. Het ging van 4,84% (jaar 2000) naar 12,11%. Niveaus. In dezelfde periode ging Sensex van 5000 (jaar 2000) naar 20,00 niveaus. Gedurende deze periode was de groei van Sensex goed met een snelheid van 13,13% per jaar.
Jaar 2011 en 2019 : dit is een periode van 8 jaar. De inflatie daalde in India. Het daalde van 12,11% naar 7,39%. In dezelfde periode ging Sensex van 20.00 naar 37.600 levels. De groei van Sensex was redelijk met een snelheid van 8,24% per jaar.
[Must-read: Subprime hypotheek: de oorzaak van de marktcrash van 2008]
Zou je de regeling kunnen krijgen?
Tussen periodes waarin de inflatie omhoog schoot (2000-2011) deed Sensex het beter. Tussen periodes waarin de inflatie daalde (2011-2017) presteerde Sensex nog steeds goed, maar niet zo goed als in voorgaande jaren.
Wat betekent het? Ik bedoel, een inflatoire economie is goed voor de aandelenmarkt.
Dit betekent niet dat een hoge inflatie beter is voor de markt. Omdat? Want hoge inflatie is niet goed voor consumenten (gewone mensen).
Er moet een evenwicht zijn. Dit is waar onze RBI de juiste controle moet behouden en een balans moet creëren.
Dus wat betekent het voor aandelenbeleggers?
Beleggers hoeven niet bang te zijn als de inflatie (gecontroleerd) stijgt. De markt kan in die tijden beter werken.
Dus wanneer u aandelen moet kopen, houd dan variabele inflatiegrafieken in de gaten. Als het een neerwaartse trend laat zien, is de toekomstige groei misschien niet zo geweldig.
Maar gecontroleerde inflatie is een teken van een stijgende index.
[Opmerking: wanneer de inflatie piekt (zoals 12,11% in december ’10), zal de aandelenmarkt corrigeren of crashen. Dit is een goed moment om ondergewaardeerde aandelen te vinden]
SNELLE TIP
Een snelle vergelijking tussen de “Enterprise Value” en de “Market Cap” van bedrijven geeft een goed idee uit de eerste hand of een aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd kan zijn.
Dit is opnieuw een van de gemakkelijkste manieren om ondergewaardeerde aandelen in India te identificeren.
Aangenomen mag worden dat effecten waarvan de ondernemingswaarde lager is dan hun marktkapitalisatie, tegen ondergewaardeerde prijsniveaus worden verhandeld. Meer informatie over de bedrijfswaarde van aandelen.
Stel dat er een bedrijf is dat enorme kasreserves heeft. Het liquiditeitsniveau is zo hoog dat het zijn totale schuld alleen kan terugbetalen uit zijn kasreserves> schuld). Dit is een zeldzaam of zeldzaam geval.
In dat geval, met behulp van de bovenstaande vergelijking, zal de bedrijfswaarde van het bedrijf minder zijn dan de marktkapitalisatie.
Aangenomen mag worden dat dergelijke bedrijven ondergewaardeerd zijn.
