In Zuid-Korea maken particuliere beleggers zware verliezen door een beurscrash en riskante beleggingsstrategieën. De Kospi de belangrijkste beursindex van het land, daalde recent met bijna 6 procent, wat voor veel beleggers een financiële ramp betekent.
Een kantoorklerk met de achternaam Kim uit Gwacheon, een voorstad van Seoul, vertelt over zijn ervaringen: „Ik had nooit gedacht dat ik een beurskrach zou meemaken die erger is dan de financiële crisis van 1997. Iedereen praat over hoeveel geld hij heeft verloren.”
De opkomst van de Zuid-Koreaanse beurs
Nog maar kort geleden was de stemming onder beleggers in Zuid-Korea heel anders. De grote vraag naar geheugenchips aangewakkerd door de snelle ontwikkeling van kunstmatige intelligentie stuwde de beurskoersen van bedrijven zoals Samsung en SK Hynix naar recordhoogtes. Volgens een rapport van Bloomberg Economics zouden deze twee bedrijven samen dit jaar 2,7 procentpunten van de economische groei in Zuid-Korea voor hun rekening nemen. De regering schat de groei van het gehele bbp voor 2026 op 3 procent.
Deze groei bracht niet alleen voordelen voor de bedrijven zelf, maar ook voor de medewerkers. Bonussen en winstdelingen bij beide bedrijven liepen voor sommige werknemers op tot wel zes keer hun reguliere jaarsalaris. Bij Samsung was zelfs een wekenlange staking nodig om deze bonussen af te dwingen.
De valpartij van de beurs
Ondanks de initieel positieve ontwikkelingen, begonnen de beurskoersen van Samsung en SK Hynix recent te dalen. Samsung presenteerde een kwartaalwinst van omgerekend 54 miljard euro, negentien keer zoveel als hetzelfde kwartaal een jaar eerder. SK Hynix meldde een recordomzet van 42 miljard euro. Toch daalden de koersen van beide bedrijven na deze aankondigingen, wat voor veel beleggers een zware klap betekende.
Een student genaamd Lee Seung-ho wist zijn spaargeld van 12.000 euro te vervijftienvoudigen tot bijna twee ton. Maar toen de koersen begonnen te dalen, raakte hij diep in de schulden. „Ik kon letterlijk geen adem meer halen”, zei hij onlangs tegen Reuters. Hij probeert zijn verliezen nu goed te maken door met dure leningen verder te investeren.
Riskante beleggingsstrategieën
Veel Zuid-Koreanen hebben gekozen voor riskante beleggingsvormen, zoals single stock leveraged ETF’s. Deze fondsen houden aandelen van slechts één bedrijf en hebben een hefboomfunctie die koersbewegingen verveelvoudigt. Als de koers van het onderliggende aandeel 5 procent stijgt, kan het fonds wel 10 of 15 procent winst boeken. Maar als de koers daalt, wordt het verlies juist flink uitvergroot.
De Zuid-Koreaanse regering had zulke ETF’s in mei voor het eerst toegelaten om kapitaalvlucht tegen te gaan. Critici hadden al gewaarschuwd dat dit type ETF’s van de Zuid-Koreaanse beurs „een casino” zouden maken. Nu de problemen zich manifesteren, heeft de regering besloten om nieuwe ETF’s van dit type niet meer toe te laten en de transactiekosten voor bestaande ETF’s te verhogen.
Analisten betwijfelen of deze maatregelen voldoende zijn om de volatiliteit in de Koreaanse markt te dempen. Critici wijzen erop dat toezichthouders in Hongkong onlangs regels voor ETF’s invoerden die strenger zijn dan in Zuid-Korea.
De frustratie en woede onder particuliere beleggers begint zich ook tegen de regering te richten. Bij het gebouw van de Nationale Assemblee legden boze demonstranten deze week tientallen rouwkransen om hun onvrede te uiten. „We rekenen af bij de volgende verkiezingen”, waarschuwde een lint aan een van de kransen.
Ondertussen heeft de Zuid-Koreaanse regering ook besloten om een crypto belasting in te voeren vanaf 1 januari 2027. Investeerders zullen belasting moeten betalen over crypto winsten boven de 2,5 miljoen won (ongeveer 1.800 euro). De belasting zal 22 procent bedragen, bestaande uit een 20 procent nationale inkomstenbelasting en een 2 procent lokale inkomstenbelasting.
Deze beslissing heeft al debatten opgeroepen in de crypto-industrie. Sommigen vrezen dat traders hun activiteiten zullen verplaatsen naar buitenlandse exchanges om hogere belastingkosten te vermijden. Andere critici wijzen op het feit dat de belastingdrempel voor crypto-investeerders lager is dan voor beursinvesteerders.
De Zuid-Koreaanse overheid heeft aangekondigd dat ze gedetailleerde richtlijnen voor naleving zullen publiceren met grote exchanges, waaronder Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit en Gopax. Ondertussen heeft de oppositiepartij People Power Party wetgeving voorgesteld om de crypto belasting geheel te schrappen. Tenzij de wetgevers een andere uitstel of schrapping goedkeuren, zal de crypto belasting in 2027 van kracht worden.
