De Bitwise physical bitcoin ETP is een beursgenoteerd instrument dat de waarde van Bitcoin probeert te volgen. Het product is juridisch opgezet als een ETN en staat geregistreerd in Duitsland. Met een beheerd vermogen van ongeveer 744m Euro behoort het tot de grotere producten binnen zijn segment.
De officiële startdatum van dit product is 8 juni 2026, en de ETN-constructie maakt gebruik van een schuldinstrument dat gekoppeld is aan daadwerkelijke holdings van de onderliggende cryptocurrency.
Belangrijke basiskenmerken op een rij: de totale kostenratio (TER) bedraagt 2,00% p.a., het fonds valt onder de beleggingsfocus cryptovaluta en de onderliggende index is Bitcoin. Het fonds voert een accumulerend distributiebeleid en heeft als valuta van het fonds USD.
Let op: de valuta is niet gedekt, wat extra wisselkoersrisico met zich mee kan brengen voor euro‑beleggers.
Indice dei contenuti:
Wat de ETN precies doet
De ETN repliceert de Bitcoin‑prijs via een collateralised debt obligation die door fysieke bitcoin‑posities wordt gedekt; dit wordt in de documentatie vaak aangeduid als fysiek gedekt. Met andere woorden: de afgeleide verplichting wordt ondersteund door daadwerkelijke crypto‑activa in plaats van louter papieren swapconstructies. Er vindt geen effectenlening plaats binnen de replicatie (aangegeven als ‘No’ in de replicatiedetails).
De juridische structuur als ETN is belangrijk omdat het verschilt van een UCITS‑ETF: dit product is niet UCITS‑conform en heeft daardoor eigen juridische en tegenpartijrisico’s.
Kosten, beheer en fiscale aandachtspunten
De lopende kosten worden in rekening gebracht via de TER 2,00% p.a., welke continu uit het fondsvermogen wordt gehaald en al in de weergegeven prestaties zijn verwerkt. De ISIN DE000A27Z304 identificeert het instrument formeel. Fondsaanbieder is Bitwise, domiciliëring is in Duitsland. Voor fiscale behandeling en concrete afwikkeling kan de situatie per rechtsgebied verschillen: voor Duitsland is de status aangegeven, terwijl landen als Zwitserland, Oostenrijk en het VK in de broninformatie als ‘onbekend’ staan wat betreft bepaalde fiscale en leveringsopties.
Prestaties en risico
Historisch rendement
De historische cijfers tonen sterke schommelingen: jaar‑tot‑nu‑datum is -15,09%, de afgelopen maand was +5,22%, drie maanden -17,82% en zes maanden -33,90%. Over één jaar bedroeg het rendement -15,77%, over drie jaar +129,66% en over vijf jaar +26,24%. Sinds de start van het product wordt in de bron vermeld een rendement van +559,07%. Daarnaast zijn jaarresultaten opgenomen zoals 2026: -20,15%, 2026: +134,80%, 2026: +141,68% en 2026: -62,48%. Deze cijfers illustreren de heftige cycli die typisch zijn voor crypto‑exposures.
Volatiliteit en drawdown
De volatiliteit is substantieel: 1 jaar: 39,59%, 3 jaar: 44,98% en 5 jaar: 53,96% (gemeten in euro). De verhouding rendement/risico laat voor één jaar -0,40, voor drie jaar 0,71 en voor vijf jaar 0,09 zien. Maximale waardedalingen tonen dat beleggers grote periodes van verlies kunnen meemaken: maximaal waardedaling 1 jaar: -49,59%, 3 jaar: -49,59%, 5 jaar: -74,04% en sinds aanvang eveneens -74,04%. Deze metrics benadrukken dat de ETP geschikt is voor beleggers die hoge prijsschommelingen accepteren.
Notering, praktijk en afwegingen
De ETN staat genoteerd op meerdere Europese handelsplaatsen waaronder Euronext Amsterdam, SIX Swiss Exchange, London Stock Exchange, Xetra en Euronext Parijs, met tickers zoals BTCE en BTCF afhankelijk van de markt en valuta. Voor beleggers is het belangrijk om te controleren via welke broker of handelsplaats zij het instrument kopen en welke bijkomende kosten (spreads, transactiekosten) dan gelden. Houd ook rekening met het feit dat het product als ETN tegenpartijrisico kent en dat de onderliggende dekking in crypto zit, wat aanvullende operationele en bewaar‑risico’s met zich brengt.
Samenvattend: de Bitwise Physical Bitcoin ETP biedt directe blootstelling aan Bitcoin via een fysiek gedekte ETN. Het is kostbaar (TER 2,00% p.a.) en volatiel, maar heeft sinds lancering een fors cumulatief rendement laten zien. Potentiële kopers moeten zich bewust zijn van de juridische structuur, de volatiliteitskenmerken en de fiscale afhandeling in hun eigen land voordat zij instappen.